Le taux d’intérêt correspond au coût du crédit pour l’emprunteur ou à la rémunération pour un placement. Il est exprimé en pourcentage et sur une période de référence en général d’un an.
■ Taux d’intérêt nominal et taux d’intérêt réel
Le taux d’intérêt nominal est appelé aussi taux d’intérêt apparent. Il se calcule en euros courants, sans tenir compte du fait que l’inflation déprécie mécaniquement la somme prêtée.
Le taux d’intérêt réel est le taux d’intérêt nominal corrigé de l’inflation. Il se calcule en euros constants.
Implications pratiques
Le taux d’intérêt d’un prêt ou d’un emprunt sur une période donnée mesure la rentabilité pour le prêteur ou le coût pour l’emprunteur de l’échéancier de flux financiers du prêt ou de l’emprunt.
Un taux d’intérêt peut être :
  • fixe sur toute la durée du prêt ;
  • variable :
taux indexé sur l’inflation, il augmente quand le taux d’inflation augmente et inversement, taux révisable, selon la valeur d’un taux de référence :
■          du marché monétaire (par exemple l’Euribor). l’indexation est alors semestrielle.
■         du marché obligataire (ТЕСЮ), avec ure indexation annuelle.
  • révisable (semi-variable) – l’indexation joue alors rie façon limitée et par tranches de durée (par exemple par périodes annuelles).
Les taux d’intérêt diffèrent selon divers critères propres aux préleurs et à l’emprunteur, les trois pnneipaux paramètres étant
  • la nature de l’instrument utilisé (obligation, swap,prêt bancaire, etc.) ;
  • la durée ;
  • le risque de cré
Marchés directeurs et taux directeurs
■ Les marchés directeurs
Le marché de référence pour les taux d’intérêt â long terme est celui ries emprunts d’État qui fournit la courbe des taux d’intérêt sans risque (de remboursement).
Pour les taux à court terme, le marché directeur est celui des swops. l Les taux directeurs
Les taux directeurs sont les taux d’intérêt au jour le jour fixés par la Banque centrale européenne. Il existe trois taux directeurs, du plus faible au plus élevé :
  • le taux de rémunération des dépots :
  • le taux de refinancement (refi) ;
  • le taux d’escompte ou taux de prêt marginal.
Le taux directeur refi est le principal outil dont dispose la ВСЕ pour influer sur l’octroi de crédits et moduler l’inflation dans la zone euro (cf. le § 1.3 ci-dessus).
7 mars 2016
banque8

Les taux d’intérêt

Le taux d’intérêt correspond au coût du crédit pour l’emprunteur ou à la rémunération pour un placement. Il est exprimé en pourcentage et sur une période […]